津滨发展2023年年报解读：营收净利润双增，多项财务指标亮相

津滨发展在2023年的成绩单公布了，其营收情况与利润呈现出近乎翻倍那样的增长态势，这让众人的目光聚焦于此，然而到了第四季度，数据出现了显著下滑的现象，并且现金流处于为负的这种现状，这也把高增长背后潜在所隐匿的风险以及能够带来挑战的情况揭示了出来 。 ​。

全年业绩大幅增长

依据津滨发展二零二三年年度报告显示，公司全年达成了营业总收入三十点六四亿元，跟上年同期相比较而言，大幅攀升了一百一十五点七三%。此一数据意味着公司于过去一年当中的市场拓展以及业务推进收获了显著成效。

同一时间，公司的归属于母公司股东的净利润总计达到5.25亿元，和去年同期相比，增长幅度高达99.43%。利润呈现出强劲的增长态势，这表明公司在规模不断扩张的过程当中，亦具备超出平常的赢利转化能力，整体的经营状况呈现出极为积极的态势。

季度数据显露疲态

可是，当把它拆分到单个季度去看的时候，形势呈现出有所不同的状态。在去年的第四季度期间，公司的营业收入是8.8亿元，跟同比相比出现了9.95%的下降情况。这也许就意味着在年末的时候市场环境或者公司的销售节奏产生了变化。

值得更加留意的是，第四季度的归母净利润仅为 2826.7 万元，同比大幅度下滑达 81.82% 。季度盈利能力急剧地收缩，和全年呈现高速增长形成鲜明的对照，这提示投资者要审视公司业绩的持续性以及稳定性 。

关键财务指标解析

看盈利能力指标，公司的毛利率是43.95% ，同比减少了15.15个百分点，不过仍旧维持在较高的水平，这显示出其产品或者服务具备一定的附加值 。净利率是18.22% ，同比稍微下降了1.18% 。

销售费用、管理费用以及财务费用，这三项费用加起来总共是9348.96万元，在营收当中所占的比例仅仅只有3.05%而已，跟去年同期相比大幅度地优化了39.65%。这充分显示出公司在成本管控这方面付出的努力，对利润空间的维持是有帮助作用的。

资产质量与潜在风险

显示的数据陈述，公司的现金有关的资产状况经评定被认为是极为良好康健的，这是能够抵抗短期风险这般情况发生的一项非常存在优势并较为利便的条件阐述。然而每股有关净资产的数值为1.67元，与之前相比增长幅度达到24.14%，资产的基础在此情形下有了某种程度上的夯实表现。

主要的潜在风险集中于存货之上，存货跟营收的比值已然达到了132.2%，存货的规模比利润要高，存在着由于市场价格出现波动或者计提跌价准备进而冲击未来利润的风险，这需要投资者保持警惕 。

现金流状况不容乐观

一个起着关键作用的警示信号乃是公司的现金流，在报告期之内，每股的经营性现金流是-0.2元，与同期相比减少幅度极其显著，达到了135.75% ，这所表明的是公司主营业务产生出来的现金流入没有办法去覆盖流出 。

即便利润表呈现出令人瞩目的态势，然而现金流处于负数的这种情形要是长时间持续存在，那么就极有可能对公司正常的运营资金周转以及再融资能力产生影响，此乃管理层必须着重予以改进的关键环节。

历史纵览与发展趋势

反观公司过去十年间的财务呈现情形，其具备的盈利能力尽管长久以来维持着良好状态，然而在漫长的历程里存在度过经营艰难的阶段，总体盈利稳定状况有待进一步提升强度。这对投资者予以警示，使其不可单单凭借某一个年度涌现的爆发式增长来做出判断。

相较于业务体量而言，公司历经超高速上涨，在近五年间，近年来转变为中速增长态势。利润方面，在近五年高速增长的情形下，于2023年达成了近乎翻倍的“爆表”增速水平，由此彰显出其在该阶段具备强大的成长势态。

瞧完津滨发展这份有着喜又有忧的年报之后，您觉得在房地产行业处于调整阶段之时，这类区域型房企是依靠啥达成了利润近乎翻番的情况？其存在的高存货以及负现金流的风险，又该怎样去看待并且应对？欢迎于评论区去分享您的看法见解，要是觉着分析有帮助作用的话，请点赞并且分享给更多的朋友。